Инвесторы охладели к агропромышленному комплексу

По оценкам экспертов, инвесторы демонстрируют растущее нежелание вкладывать средства в агропромышленный сектор. Ожидать появления новых значительных проектов в ближайшее время не приходится, более вероятны дальнейшие приостановки и отмены.

За 2025 год объём запланированных инвестиций в сельское хозяйство сократился почти на 30%. Согласно подсчётам Инвестиционно-аналитической группы (ИАГ) ПКР, в марте 2025 года в России было 2,1 тыс. активных проектов в АПК и пищевой промышленности общей стоимостью 4,3 трлн рублей. К марту 2026 года число таких инициатив уменьшилось до 1,5 тыс., а их совокупная стоимость составила 4,1 трлн рублей. Это указывает на то, что в основном приостанавливаются уже начатые проекты.

Сергей Погудин, преподаватель учебного центра «Финам», отмечает, что снижение инвестиционной активности в агропроме наблюдается уже длительное время. «Последний раз прирост индекса инвестиций в основной капитал сельского хозяйства, согласно данным Росстата, наблюдался по итогам 2021 года, когда он составил 102,5% по отношению к предыдущему году. После этого индекс инвестиций снова опустился ниже 100%, и ситуация по годам пока остаётся неизменной», — комментирует он. По его словам, некоторый всплеск в первой половине 2025 года можно объяснить консолидацией крупного бизнеса и сделками слияний и поглощений.

«Но поток таких сделок быстро сократился на фоне высокой процентной ставки, и индекс инвестактивности снова опустился. В середине прошлого года он составлял 104,9%, в третьем квартале он опустился до 103,2%, а по итогам 2025 года и вовсе в целом составил лишь 97,8%», — добавляет Сергей Погудин.

Стоимостной объём сделок по приобретению и расширению агробизнеса в 2025 году, по его данным, сократился вдвое — до 161 млрд рублей после 329 млрд рублей в 2024 году.

Ситуация в Северо-Западном федеральном округе

Северо-Западный федеральный округ отражает общероссийскую тенденцию. В марте 2025 года в регионе на активной стадии находилось 205 проектов на сумму 308 млрд рублей, а в марте 2026 года — уже 137 проектов на 186 млрд рублей.

Количество приостановленных проектов при этом активно растёт: за год их число увеличилось с 27 на 19 млрд рублей до 54 на 81 млрд рублей.

В ПКР поясняют, что сокращение числа реализуемых проектов связано в основном с их заморозкой, а не с вводом новых объектов. «Объекты, которые уже строились, реализуются и вводятся. Но число приостановленных растет, и чаще всего это проекты на ранних стадиях», — отмечают в компании.

Среди крупнейших действующих проектов СЗФО — строительство молочного комплекса ГК «Атлантис» за 35 млрд рублей в Калининградской области, которое находится на стадии подготовки. У этого же холдинга идёт пусконаладка фабрики по производству картофеля фри за 9 млрд рублей.

Наиболее крупный приостановленный проект в округе — строительство молочного комплекса агрохолдинга «Залесье» в Калининградской области за 6,2 млрд рублей, замороженное на этапе подготовки.

Затягивается реализация проекта башкирского холдинга «Таврос» по строительству свинокомплекса в Ленинградской области за 14,6 млрд рублей. Соглашение было заключено на ПМЭФ год назад, в областном комитете по АПК сообщили, что инвестор ведёт предпроектные работы.

В Ленинградской области крупные проекты преимущественно продолжают реализовываться без официальной заморозки. К ним относятся:

• АО «Птицефабрика „Роскар“» — строительство 16 корпусов для кур-несушек и молодняка.
• АО «Птицефабрика „Северная“» — строительство 6 птичников для бройлеров.
• ООО «МПК „Тосненский“ (ГК „Таврос“)» — строительство 4 свинокомплексов.
• ООО «УК „Агрофорния“» — строительство 6 свиноферм, центра семени и комбикормового завода с элеватором.
• ЗАО «Березовское» — строительство фермы на 700 голов КРС.
• ЗАО «ПЗ „Рабитицы“» — строительство коровника на 1000 скотомест.
• ПАО «Сельхозпредприятие Андреевское» — реконструкция с увеличением поголовья коров на 950 голов.
• ООО «Племзавод „Оредежский“» — реконструкция с увеличением поголовья на 620 голов.
• ПАО «ПЗ „Торосово“» — реконструкция с увеличением поголовья на 250 голов.
• ООО «Племзавод „Бугры“» — строительство молочно-товарной фермы в Лужском районе.
• ООО «Петровские фермы» в Приозерском районе — строительство фермы по разведению раков и осетров.
• КФХ Лукашова В.В. — закладка плодового сада.
• ООО «Дары природы» во Всеволожском районе — строительство тепличного комплекса.
• ГК «Черкизово» — расширение производства хамона.

Объём инвестиций в АПК Ленобласти в 2025 году вырос на 5% к уровню 2024 года и составил около 27 млрд рублей.

Причины снижения инвестиционной активности

Олег Погудин выделяет ключевые факторы, одинаковые для всех регионов. «Во-первых, это геополитика и санкции, ограничившие доступ аграриев к импортным ресурсам. Импортозамещение сможет нивелировать этот фактор, но оно по умолчанию не может быть очень быстрым», — говорит он.

«Во-вторых, это макроэкономическая нестабильность, вынуждающая отрасль искать внутренние резервы эффективности. Высокая ключевая ставка сделала кредиты дорогими, а экспортные пошлины заметно снизили рентабельность экспортеров. К негативным последствиям высокой ставки также можно отнести кризис в сельхозмашиностроении, и системный кадровый дефицит», — добавляет эксперт.

Стимулировать активность может льготное кредитование — бюджет на 2026 год предусматривает 123 млрд рублей на субсидирование кредитов для аграриев. Также положительную роль сыграло бы снятие международных торговых барьеров для роста экспорта.

Прогнозы для АПК

Олег Погудин прогнозирует, что после импортозамещения 2014–2022 годов и инерционного роста 2023–2025 годов, в 2026 году АПК вступит в фазу охлаждения. «Для отрасли наступает новый этап технологического перевооружения для возможности глобальной конкуренции, она входит в фазу качественных изменений. Успех будет определяться не только объемами производства, но и способностью агробизнеса адаптироваться к новой реальности и проводить системную цифровую трансформацию», — считает он.

«Быстрого роста базовых сегментов АПК, скорее всего, больше не будет: потребление пищи находится на стабильном уровне, импортозамещение большинства продуктов уже произошло. Российский продовольственный рынок практически достиг насыщения животными и молочными продуктами, похожая ситуация и с сахаром, и потреблением растительного масла», — отмечает аналитик.

Перспективы и точки роста

Серьёзной точкой роста может стать ориентация на экспорт и переход к глобальной конкурентоспособности. При продолжении снижения ключевой ставки во второй половине года могут сложиться более благоприятные условия для экспортёров.

Дарья Снитко полагает, что ждать оживления инвестиций в 2026 году преждевременно из-за высокой стоимости заёмных средств, неопределённости с субсидиями и ограниченности рынков сбыта. В то же время снижение ставки и возможный рост мировых цен на продовольствие могут активизировать отдельные проекты в растениеводстве, животноводстве и переработке.

«Важнейшим элементом в АПК останется система господдержки инвестиций. В настоящее время секвестр бюджета предполагает снижение затрат на поддержку отдельных отраслей, включая АПК. В то же время некоторые сектора, в частности развитие селекции и семеноводства, остаются в приоритетах государства, и вложения в них будут увеличиваться», — комментирует Дарья Снитко.

Дмитрий Кумановский, аналитик телеграм-канала Bonus Fabula, считает, что крупные владельцы сельхозактивов в какой-то мере обречены на инвестиции в них для сохранения бизнеса или его последующей продажи.

Заместитель генерального директора Пискаревского молочного завода Георгий Житмарев отмечает, что неизбежными остаются ежегодные небольшие инвестиции в обновление оборудования и ввод новых мощностей, например, в молочном животноводстве. Таким образом, в первую очередь речь идёт о приостановке именно крупных вложений.