ВТБ прогнозирует ставку 12% и инфляцию 5,3% в 2026 году

На инвестиционном форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ! Санкт-Петербург» инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов озвучил прогноз на 2026 год.

Согласно расчётам банка, инфляция к концу 2026 года замедлится до 5,3%. Для сравнения, по итогам 2025 года этот показатель составлял около 9%. При этом рост ВВП ожидается на уровне 1,2%, что выше прошлогоднего значения в 1%.

Ключевая ставка Банка России, по мнению ВТБ, может закрепиться на отметке 12% годовых к концу года. Алексей Корнилов отметил: «Центральный банк дал сигнал рынку, выразив уверенность в том, что цикл снижения ставки должен продолжиться на ближайших заседаниях. Мы с этой точкой зрения полностью солидарны». В банке допускают, что ставка может оказаться ещё ниже, если дезинфляция пойдёт быстрее.

ВТБ выделяет три основные причины, позволяющие Центробанку продолжить смягчение денежно-кредитной политики:

• Замедление кредитования: прирост корпоративных и розничных кредитов в 2025 году снизился до 9,5%.
• Снижение потребительского спроса, который теперь выступает сдерживающим фактором для инфляции.
• Более сдержанная бюджетная политика: на 2026–2028 годы запланирован структурный баланс с дефицитом в 1,6% ВВП против 2,6% годом ранее.

По словам стратега, бюджетная политика теперь «движется в ногу» с жёсткой денежно-кредитной политикой в борьбе с инфляцией.

Банк также скорректировал прогноз по курсу рубля. Ожидается, что к концу 2026 года доллар будет стоить 85-88 рублей при сохранении плавающего курсообразования.