Золото бьет рекорды: стоит ли инвестировать?

Мировая цена золота впервые превысила отметку в 5000 долларов за тройскую унцию (31,1 грамма). С начала 2026 года драгоценный металл подорожал более чем на 17%. Эксперты ожидают, что стоимость унции может достичь 5400 долларов.

Основными причинами стремительного роста называют отсутствие глобальной стабильности, на которое влияет политика администрации США, и связанные с этим валютные риски. Центральные банки мира активно сокращают долларовые резервы, наращивая золотые запасы. К концу 2024 года их объём составил 36,2 тысячи тонн, или 18,3% всех официальных резервов.

Россия сохранила пятое место в мире по запасам золота. Рост его стоимости с 2022 года, когда унция стоила около 1800 долларов, практически компенсировал потери от заморозки активов в ЕС.

Крупные частные инвесторы также увеличивают покупки. Например, эмитент стейблкоина USDT, компания Tether, в конце 2025 года приобретал по 26-27 тонн золота в квартал. Дополнительный спрос создают розничные инвесторы, движимые страхом упустить выгоду (эффект FOMO).

Некоторые эксперты видят в удорожании золота предвестие масштабного долгового кризиса. Директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков отмечает: рост цен на 50% с августа 2025 года — тревожный сигнал. Инвесторы ищут спасение в активе-убежище на фоне опасений, что правительства не смогут обслуживать огромные долги без девальвации валют.

Кабаков приводит в пример Японию: «Волатильность японского долгового рынка стала напоминанием: устойчивость долга — это вопрос доверия, а не арифметики». Даже высокие ставки в США не останавливают золото, поскольку рынок не верит, что они защитят от инфляции.

Большинство аналитиков, однако, связывают рост с действиями центробанков, физическим дефицитом предложения и геополитической напряженностью. «Центральные банки четвертый год подряд закупают более 800 тонн золота», — подтверждает аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский.

Прогнозы по ценам остаются оптимистичными, но осторожными. Goldman Sachs ожидает стоимость унции на уровне 5400 долларов к концу 2026 года. Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global считает достижимым уровень в 5500–5600 долларов. Автор Роберт Кийосаки предрекает рост до 27 тысяч долларов, не уточняя сроки.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Алина Попцова допускает приближение котировок к 6000 долларов, но в базовом сценарии прогнозирует возврат к 4400 долларам. «На данный момент актив выглядит перекупленным. Для неквалифицированного инвестора покупка на пиках сопряжена с риском технической коррекции на 5-10%», — предупреждает Дмитрий Вишневский.

Эксперты считают золото хорошим инструментом для диверсификации портфеля. Инвестировать можно в физическое золото (слитки, монеты) или открыть обезличенный металлический счет (ОМС).

«Из предложенных вариантов наиболее оптимальным, на наш взгляд, являются всё же инвестиции в нефизическое золото», — говорит аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. Физическое владение влечёт дополнительные расходы на хранение и страхование.

ОМС не страхуются государством, поэтому важно выбирать надёжный банк. При покупке и продаже действуют спрэды, сокращающие доход. Например, 1-граммовый слиток в Сбербанке за год вырос в цене покупки с 10 033 до 13 708 рублей, но продать его можно было лишь за 11 693 рубля, что дало реальную доходность около 17% вместо 37%.

Более сложные варианты — биржевые инструменты: фьючерсы, ETF или акции золотодобытчиков.

Другие драгоценные металлы также обновляют максимумы.

• Серебро с начала 2026 года подорожало на 65%, достигнув 117 долларов за унцию.
• Платина стоит 2925 долларов за унцию.
• Палладий — 2180 долларов за унцию.

Однако эти металлы в большей степени промышленные, и их цена зависит от спроса в таких отраслях, как солнечная энергетика и производство электромобилей. «Для инвестора, который не слишком интересуется ситуацией в мировой экономике и промышленности, возможно, стоит остановить свой выбор исключительно на золоте», — советует Николай Дудченко.