РЖД продают долю в крупном грузовом операторе
Фото: архивное изображение
Холдинг РЖД намерен расстаться с 49% акций Федеральной грузовой компании (ФГК), второго по величине железнодорожного оператора в стране. Как сообщает «Коммерсантъ», пакет стоимостью около 44 млрд рублей, вероятно, будет продан через открытый аукцион. По мнению экспертов отрасли, актив вряд ли привлечёт прямых конкурентов ФГК, и сделка, скорее всего, завершится с приходом финансового инвестора.
Сумма в 44 млрд рублей является экспертной оценкой, близкой к балансовой стоимости компании, составляющей около 43 млрд. Окончательная цена может быть скорректирована по итогам 2025 года и с учётом рыночных прогнозов на 2026–2028 годы. Для РЖД продажа не рассматривается как источник прибыли — это способ пополнить бюджет. ФГК является ключевым активом для оздоровления финансов холдинга и финансирования инвестпрограммы на 2026 год, объём которой превышает 713 млрд рублей. Кроме доли в операторе, монополия также планирует реализовать другое непрофильное имущество.
Федеральная грузовая компания владеет парком из 134,3 тысячи вагонов. Однако её бизнес испытывает трудности: за первые девять месяцев 2025 года погрузка сократилась на 30,3%, до 54,3 млн тонн. Это значительно хуже среднего падения у крупнейших операторов рынка, составившего 6,9%. При этом в 2024 году выручка ФГК выросла на 10% до 127 млрд рублей, а чистая прибыль снизилась на 2,8%, до 47 млрд.
Процедура продажи предполагает проведение открытого аукциона, условия для участников которого разработает сама РЖД. Вопрос о реализации пакета будет вынесен на совет директоров холдинга во втором квартале 2026 года, после чего потребуется согласование с Росимуществом, Росжелдором и правительством.
Эксперты сомневаются в интересе к сделке со стороны конкурирующих операторов. «Цена пакета выглядит адекватной рынку, но ключевая проблема — отсутствие контроля», — отмечает генеральный директор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. Ситуацию усугубляет спад на рынке грузовых перевозок: у ФГК одна из самых высоких долей простаивающих полувагонов, и в условиях профицита парка компания, по оценкам аналитиков, может уйти в убыток уже в 2026 году.
Наиболее вероятным покупателем 49% ФГК эксперты называют финансового инвестора, который может войти в капитал на три-пять лет ради получения дивидендов и последующей перепродажи доли в более благоприятной конъюнктуре. Компании «Первая грузовая компания» и «Атлант», ранее упоминавшиеся как потенциальные претенденты, не прокомментировали ситуацию.
